Introducción
Hypercall es un exchange de opciones on-chain diseñado para ofrecer liquidez real y continua. Está pensado como un venue profesional de trading de opciones: spreads ajustados, tamaño significativo, ejecución predecible y reglas de ciclo de vida fiables.
La liquidez de opciones está limitada por la cobertura.
Si los market makers pueden cubrirse de forma barata y continua, pueden cotizar más ajustado y con mayor tamaño en más strikes y vencimientos. Hypercall lo logra anclando la liquidez de opciones a la profunda liquidez de perpetuos a través de Hyperliquid.
Se admite el trading de opciones fraccionadas hasta el tamaño mínimo de operación, de modo que las posiciones pueden dimensionarse con precisión.
Casos de uso
Asegurar ganancias y cubrirse
- Cubra su exposición spot y en perpetuos sin vender los activos subyacentes
- Use spreads y posicionamiento delta neutral para reducir los shocks en su portafolio
Tomar posiciones long o short en volatilidad
- Exprese sus opiniones en distintos regímenes de mercado con straddles, strangles, butterflies e iron condors
- Capture el decaimiento temporal con calendar spreads
Hacer mercado
- Cotice mercados más ajustados cuando la cobertura delta es eficiente
- Use margen de portafolio que reconoce las compensaciones entre perpetuos de Hyperliquid y opciones
Por qué Hypercall puede ofrecer mayor liquidez
La mayoría de los venues de opciones on-chain fallan en el mismo cuello de botella:
- Los market makers deben almacenar riesgo o cubrirse en mercados spot poco líquidos o en venues imperfectos
- Los spreads se amplían, el tamaño se desploma y los listados se reducen a un pasatiempo de un solo activo
Hypercall elimina la restricción principal al permitir que los market makers hagan cobertura delta de su exposición en opciones en mercados de perpetuos profundos.
Esto permite:
| Beneficio | Descripción |
|---|---|
| Spreads más ajustados | Una menor fricción de cobertura reduce los costos de cotización |
| Mayores tamaños de cotización | Un menor cuello de botella de inventario permite más tamaño |
| Superficies completas | Más strikes y vencimientos con mercados de dos lados |
| Liquidez escalable | Crece con el mercado del activo subyacente en lugar de fragmentarse |
Relación con Hyperliquid
Hypercall ancla la ejecución de opciones a la liquidez spot y de perpetuos de Hyperliquid, de modo que el pricing de opciones y la gestión de riesgo puedan escalar con el mercado del activo subyacente.
Hyperliquid proporciona el motor de delta que sustenta el venue de opciones. La liquidez de opciones mejora a medida que mejora la liquidez de perpetuos, porque la cotización está anclada a un venue de cobertura real en lugar de a un libro aislado.
Cómo Hyperliquid impulsa a Hypercall:
- Vía de cobertura delta - Los market makers de opciones cubren su exposición usando perpetuos de Hyperliquid
- Datos de mercado - El spot, los precios de marca de perpetuos y los feeds de oráculo de Hyperliquid se usan como insumos de pricing y en la lógica del ciclo de vida
- Perpetuos en Hypercall - Opere perpetuos de Hyperliquid desde su cuenta de Hypercall, con margen conjunto con sus opciones. Las órdenes son órdenes nativas de Hyperliquid. Consulte Perpetuos en Hypercall
- Liquidez profunda - Los market makers pueden cotizar mercados de opciones más ajustados porque la cobertura delta cuenta con un venue fiable
- Impacto en el portafolio - Los traders pueden evaluar cómo las opciones modifican su exposición neta junto con sus posiciones existentes en Hyperliquid
Cómo funciona Hypercall
Hypercall se basa en una arquitectura de ejecución y riesgo creada para el market making profesional y para integradores que buscan opciones como backend.
Responsabilidad de Hypercall
- Venue de opciones: recepción de órdenes, controles de riesgo, matching
- Control de riesgo del portafolio antes de cada orden de perpetuos
- Transiciones del ciclo de vida desde la apertura hasta el vencimiento y la liquidación al vencimiento
- Aplicación determinista del riesgo en todos los frontends
- Un único mercado de opciones compartido para todos los integradores
Responsabilidad de los market makers
- Cobertura delta en perpetuos de Hyperliquid
- Ejecución de la cobertura (externa, pero asumida por el modelo de cotización)
- Estrategia de cotización y gestión de inventario
Pilares fundamentales
1. Motor de ejecución y riesgo
Hypercall proporciona las primitivas básicas del exchange:
- Recepción y validación de órdenes de opciones
- Controles y restricciones de riesgo deterministas
- Matching y reglas del ciclo de vida desde la apertura hasta el vencimiento y la liquidación al vencimiento
- Comportamiento controlado de liquidación y transferencia según lo especificado en la documentación de riesgo
2. Superficie para market makers
Hypercall está construido para profesionales:
- Flujos de trabajo e interfaces de cotización
- Conciliación de órdenes, ejecuciones y posiciones
- Visibilidad de la exposición y controles operativos
- Expectativas de monitoreo y patrones de manejo de fallos
3. Backend para integradores
Hypercall está diseñado para integrarse en otros productos:
- APIs REST y WebSocket orientadas a socios
- Patrones de autenticación y firma consistentes mediante EIP-712
- Un único pool de liquidez compartido entre todos los integradores, sin fragmentación
Interfaz y UX
Hypercall está diseñado para una ejecución rápida y clara, con un flujo sencillo y accesible para el trader minorista. El objetivo es una usabilidad al nivel de Robinhood sin sacrificar la profundidad en opciones.
- Entrada de órdenes limpia - Vistas de portafolio que muestran el riesgo y la exposición
- Flujos de estrategias - Estructuras de opciones comunes, fáciles de operar
- Multiplataforma - Experiencia consistente en escritorio y móvil
- Diseño de escritorio - Barra lateral de mercados, cadena de opciones, ticket de orden y tabla de portafolio combinados para que las decisiones se tomen en una sola vista. Atajos de teclado y búsqueda para una navegación rápida.
- Flujo de órdenes en móvil - Compra/Venta, Call/Put y pestañas de vencimiento claras, con operaciones de una sola acción optimizadas para pantallas táctiles
Primeros pasos
Elija la ruta que corresponda a su rol:
Integrador
Por qué Hypercall
- La liquidez escala con la profundidad de cobertura - Los market makers pueden cubrir delta donde ya existe liquidez (perpetuos de Hyperliquid) en lugar de depender de mercados spot poco líquidos o superficies aisladas
- Un único mercado de opciones compartido - Los integradores y frontends no crean pools de liquidez separados; el flujo se concentra
- Semántica de riesgo determinista - La aplicación del margen y las reglas del ciclo de vida son explícitas y consistentes
- Superficie de integración de nivel operador - REST y WebSocket diseñados para cotización en tiempo real, conciliación y observabilidad