Vanna
Vanna mide la sensibilidad de delta a los cambios en la volatilidad implícita. De forma equivalente, mide cómo cambia vega con el precio spot.
Curva de vanna interactiva
Explore cómo varía vanna según el precio spot. Las opciones OTM tienen la mayor magnitud de vanna.
Tipo de Opción:
Días hasta Vencimiento30d
1d90d
Volatilidad Implícita50%
10%150%
Vanna mide cómo cambia delta cuando cambia IV. Los calls OTM tienen vanna positivo — delta aumenta cuando sube la vol.
Precio Spot
$100.0k
Vanna
+0.034
Moneyness
ATM
Efecto Vol
Fuerte
Vanna = +0.034 → Si IV sube 10%, delta aumenta en ~0.341. En selloff con volatilidad creciente esta opción se vuelve más sensible al spot.
Propiedades clave
Máxima en: Opciones OTM
Cercana a cero en: ATM y muy ITM
Signo: Positivo para opciones call OTM, negativo para opciones put OTM
Vanna por posición
Por qué importa vanna
Correlación spot-vol
El efecto vanna
- El spot y la vol están correlacionados negativamente
- El spot cae → la vol sube → entra en juego vanna
- Calls OTM: delta aumenta a medida que sube la vol
- Amplifica la exposición durante las caídas del mercado
Impacto en la cobertura
Deriva de delta
- Vanna grande = delta cambia con la vol
- La cobertura delta queda desajustada tras movimientos de vol
- Hay que volver a cubrir o aceptar la deriva
- Considere vanna al definir la frecuencia de cobertura
💡
En una caída del mercado, la vol suele dispararse. Si usted mantiene una posición larga en opciones call OTM con vanna positiva, su delta aumenta justo cuando el mercado está cayendo. Combinado con gamma, esto puede amplificar significativamente su exposición.
Aplicaciones prácticas
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