Volga (Vomma)
Volga (también llamada Vomma) mide la sensibilidad de vega a los cambios en la volatilidad implícita. Es la "gamma de vega": le indica cómo cambia su exposición a la volatilidad a medida que la volatilidad se mueve.
Curva de volga interactiva
Explore cómo varía volga según el precio spot. Las opciones en las alas (muy OTM) tienen la volga más alta.
Posición:
Días hasta Vencimiento30d
1d90d
Volatilidad Implícita50%
10%150%
Volga es la "gamma de vega." Volga largo = convexo en vol. Tu vega aumenta cuando sube la vol, amplificando ganancias en explosiones de vol.
Precio Spot
$100.0k
Volga
-0.98
Vega
$113.80
Convexidad
Bajo
Volga = -0.98 → Si IV sube 10%, vega aumenta en ~$-9.82.
Propiedades clave
Siempre positiva: Para opciones en posición larga
Máxima en: Alas muy OTM
Cercana a cero en: Opciones ATM
Volga según moneyness
Volga larga vs. volga corta
Volga larga
Alas compradas
- Convexa en volatilidad
- Vega aumenta cuando sube la volatilidad
- Gana más por punto de volatilidad cuando la volatilidad se dispara
- Ganancias desproporcionadas en picos de volatilidad
Las opciones en las alas le dan esta convexidad: usted gana más que linealmente con los movimientos de volatilidad.
Volga corta
Alas vendidas
- Cóncava en volatilidad
- La exposición a vega juega en su contra
- Las pérdidas se aceleran cuando sube la volatilidad
- Pérdidas desproporcionadas en picos de volatilidad
Vender alas implica asumir riesgo cóncavo: usted pierde más que linealmente cuando la volatilidad se dispara.
💡
Volga explica por qué las opciones en las alas cotizan con una IV elevada (la "prima de la sonrisa"). Los compradores pagan por la convexidad, es decir, la capacidad de ganar de forma desproporcionada cuando la volatilidad se dispara. Los vendedores cobran por asumir riesgo cóncavo.
Exposición a la volatilidad de la volatilidad
Las carteras con volga alta están expuestas a la "volatilidad de la volatilidad":
Aplicaciones prácticas
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