Tipos de operaciones con opciones
Toda posición en opciones se construye a partir de una o más patas, y cada pata es una opción call, una opción put o una posición en el activo subyacente. Si las combina de distintas maneras, obtiene perfiles de riesgo completamente diferentes.
La operación que elija depende de tres preguntas:
- Dirección: ¿cree que el activo subyacente va a subir, bajar o mantenerse estable?
- Volatilidad: ¿cree que el movimiento real será mayor o menor que el que está descontado en el precio?
- Apetito de riesgo: ¿quiere un riesgo definido (paga por adelantado y duerme tranquilo) o se siente cómodo con una exposición abierta a cambio de cobrar prima?
A continuación se presentan todas las estructuras habituales, organizadas según la tesis que las respalda. Haga clic en cualquier tarjeta para ver un análisis detallado con un gráfico de payoff interactivo, el desglose de las griegas y consideraciones específicas para cripto.
La vista de Estrategias de la aplicación incluye plantillas para diez de estas estructuras: compra de call, compra de put, straddle largo, strangle largo, bull call spread, bear put spread, spreads calendario de calls y de puts, iron butterfly e iron condor. Una plantilla de varias patas envía sus patas como un único paquete (una solicitud de cotización, o una orden combinada cuando todas las patas están listadas en el libro de órdenes). Todas las patas deben ser sobre el mismo activo subyacente. Cualquier otra estructura de esta página puede construirse con patas individuales desde la cadena de opciones. Las opciones listadas son europeas y se liquidan en efectivo en USDC, por lo que las advertencias sobre asignación anticipada y entrega física de los análisis detallados no se aplican a las posiciones en Hypercall Exchange.
Direccionales
Las operaciones más simples. Usted apuesta a la dirección en la que se moverá el activo subyacente. Paga una prima, limita su pérdida máxima y obtiene ganancias si acierta por un margen suficiente para cubrir el costo.
Ingresos / cubiertas
Usted quiere cobrar ahora. Estas operaciones cobran prima a cambio de limitar su potencial alcista o de aceptar la obligación de comprar a un precio más bajo. Funcionan mejor cuando el activo subyacente se mueve lateralmente o avanza lentamente en la dirección prevista.
Spreads verticales
Dos opciones del mismo tipo, con el mismo vencimiento y distintos strikes. Los spreads verticales limitan tanto su riesgo como su ganancia. Existen cuatro variantes según la dirección y según si usted paga o cobra prima neta. Lea la descripción completa →
Straddles y strangles
Usted tiene una visión sobre la volatilidad, no sobre la dirección. Estas operaciones ganan con movimientos grandes (posición larga) o con su ausencia (posición corta). Lea la descripción completa →
Estrategias de varias patas
Estas estrategias combinan estructuras más simples en posiciones más complejas. Los iron condors y los butterflies se construyen a partir de spreads verticales. Los spreads calendario operan la estructura temporal. Los risk reversals y los collars combinan puts y calls para obtener una exposición sintética.
Estructuras avanzadas
Combinaciones de piezas más simples para casos específicos: financiamiento sintético, perfiles de riesgo asimétricos, expresión del skew o eficiencia de capital. Lea la descripción completa →
Referencia rápida
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